La Banque du Canada a annoncé une première baisse de taux d’intérêt en plus de quatre ans.
Le taux cible du financement est passé de 5 à 4,75% dans la matinée du 5 juin. Le taux officiel d’escompte descend plutôt à 5%, tandis que le taux de rémunération des dépôts se retrouve à 4,75%.
La Banque poursuit également sa politique de normalisation du bilan.
Rappelons que le taux directeur de la Banque du Canada se situait à 5% depuis le 12 juillet 2023.
Économie mondiale
Selon les données de la Banque, l’économie mondiale a progressé d’environ 3% au premier trimestre de 2024, ce qui cadre généralement avec la projection du Rapport sur la politique monétaire publié en avril.
Aux États-Unis, l’expansion économique a été plus lente que prévu, la faiblesse des exportations et des stocks ayant pesé sur l’activité. La croissance de la demande intérieure privée est restée forte, mais a ralenti. Dans la zone euro, l’activité a repris au premier trimestre de 2024. L’économie chinoise a également pris de la vigueur pendant cette période, portée par les exportations et la production industrielle, bien que la demande intérieure soit demeurée faible.
L’inflation a continué de diminuer dans la plupart des économies avancées, mais le retour à la stabilité des prix est parsemé d’obstacles et progresse à un rythme inégal d’une région à l’autre. Les prix du pétrole se sont maintenus en moyenne près des niveaux postulés dans le Rapport, et les conditions financières ont peu changé depuis avril.
À l’échelle nationale
Au Canada, l’expansion économique a repris au premier trimestre de 2024, après avoir stagné dans la deuxième moitié de 2023. Se chiffrant à 1,7%, la croissance du produit intérieur brut au premier trimestre a été plus faible que prévu dans le Rapport. Les investissements en stocks se sont quant à eux affaiblis, ce qui a freiné l’activité.
La croissance de la consommation a affiché un rythme solide d’environ 3%, et les investissements des entreprises et l’activité sur le marché du logement ont également augmenté. Les données sur le marché du travail indiquent que les entreprises continuent d’embaucher, quoique l’emploi s’accroît moins vite que la population active. Des pressions salariales demeurent, mais semblent se modérer peu à peu.
Dans l’ensemble, les données récentes porteraient à croire que l’économie serait encore en situation d’offre excédentaire.
L’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC) a encore reculé en avril pour se chiffrer à 2,7%. Les mesures de l’inflation fondamentale privilégiées par la Banque ont aussi ralenti, et les mesures sur trois mois semblent indiquer que ce ralentissement va se poursuivre. Les indicateurs de l’étendue des hausses de prix parmi les composantes de l’IPC ont continué à baisser et avoisinent leurs moyennes historiques. Toutefois, le taux d’augmentation des frais de logement demeure élevé.
Les données récentes renforcent d’ailleurs la confiance de la Banque du Canada que l’inflation va continuer de se diriger vers la cible de 2%.
Notons que la prochaine date d’établissement du taux cible du financement à un jour aura lieu le 24 juillet. La Banque publiera également sa prochaine projection complète pour l’économie et l’inflation à cette date. (N.P.)
